Archive

Search This Page

Tuesday, September 6, 2022

67% of pandemic ‘boomerang kids’ are still living with mom and dad

September 6, 2022

    By Jessica Dickler

    At the height of the Covid pandemicmany young adults moved back in with mom and dad.

    It was an unprecedented moment of uncertaintycollege campuses were closedand jobs were scarce.

    More than two years later, 67% of millennials and Gen Zers who moved home are still thereaccording to a recent report by LendingTree

    Most said they initially moved in with their parents out of necessity or to save moneyHefty student loan bills from school and soaring housing costs have put a financial stranglehold on those just starting out. Now the surging cost of living and sky-high rents are making it harder to move on.

    With inflation as high as it is and with rates risingit can be difficult for anyone to make ends meet in todays economy,” said Jacob ChannelLendingTrees senior economist.

    Why so many young adults live with mom and dad

    Overallmultigenerational living is on the rise and has been for years.

    The number of households with two or more adult generations has quadrupled over the past five decadesaccording to a Pew Research Center report based on census data from 1971 to 2021. Such households now represent 18% of the U.Spopulationit estimates.

    Finances are the No. 1 reason families are doubling upPew founddue in part to ballooning student debt and housing costsCaregiving also plays a role in the decision process.

    To that endmultigenerational living has grown the fastest among adults ages 25 to 34.

    In 2020, the share of those living with their parents — often referred to as “boomerang kids” — temporarily spiked to a historic high.

    The pandemic was a short-term rocketbut the levels today are still significantly above where they were in 2019 — and its been rising over the past 50 years,” said Richard Frya senior researcher at Pew.

    Now, 25% of young adults live in a multigenerational householdup from just 9% five decades ago.  

    In most cases, 25- to 34-year-olds are living in the home of one or both of their parentsA smaller share live in their own home and have a parent or other older relative stay with them.

    The percentage of young adults living with parents or grandparents is even greater among men and those without a college degree.

    Its really a private social safety net for them,” Fry said.

    Young adults without a bachelors degree tend to earn substantially less than those who finished collegePew also found

    I feel like schools failed millennials: Here's how they're teaching Gen Z about money

    Not surprisinglyolder parents are also more likely to pay for most of the expenses when two or more generations share a homeThe typical 25- to 34-year-old in a multigenerational household contributes 22% of the total household incomePew found

    For parentshoweversupporting grown children can be a substantial drain at a time when their own financial security is at risk.

    In an economy that has produced the highest inflation rate since the early 1980sthe cost of having young adults living at home has risen sharply.

    Butoverallthere is an economic benefit to these living arrangementsPew foundand Americans living in multigenerational households are less likely to be financially vulnerable.

    "If your actions inspire others to dream more, learn more, do more and become more, you are a leader." - John Quincy Adams